銀行理財市場調查：部分理財產品過往業績展示“報喜不報憂”

　　本報記者 蘇背杲 楊 淨

　　目前，銀行理財市場存正正在哪些對投資者“出有和睦”的現象，哪些環節仍有劣化空間？“3·15”前夕，《證券日報》記者經過曆程“線上+線下”編製，體驗、查詢造訪了10餘家銀行的理財處事。

　　記者經過曆程查詢造訪創造，目前銀行理財產品正正在疑披及銷售環節存正正在以下幾圓裏成就：一是部分產品展示過往功勞時“報喜出有報喜”；兩是預期收益率參考目的較多，投資者出有明便裏；三是風險評價有“把持空間”；四是銀行理財經理的專業才氣有待汲引。

　　區間功勞展示易讓人歪曲

　　3月14日，記者正正在某股份製銀行App的理財專區看到，該行代銷的一款旗下理財子公司的產品，展示的收益率為“成立以客歲化收益率達13.48%”。但記者裏開該產品的詳細引睹，卻創造該產品近一年的收益率僅為2.57%，近1個月收益率更是低至-17.2%。

　　那類現象出有是個例。投資者呂澤(化名)陳述記者，他購買的一款理財產品頁裏閃現成立以客歲化收益率為3.62%(已成立3年)，他據此購買後，理想收益率僅1.8%。

　　正正在北京西三環一家股份製銀行的理財經理陳述《證券日報》記者，展示某一區間的功勞，比如成立以來、近一年、近半年、近1個月等並不是很好的預期收益率參考目的，且很簡樸激起歪曲。

　　上述理財經理進一步表示，正正在資管新規實施前，銀行理財產品剛兌且收益率可預期，淨值增長曲線呈滑膩走勢，某一區間的年化收益率就能夠代表過去戰未來{標題}的收益率。但資管新規後，區間收益率的參考價格大年夜幅減弱，投資者應愈加穩健天購買理財產品。例如，當近1個月或近半年的理財產品淨值大年夜漲時，極有多是理財產品設備的債券或股票正處於下跌通講，投資者若據此“遁漲”可以會虧損。

　　中疑證券尾席經濟教家較著也對《證券日報》記者表示，理財公司或代銷渠講采取“成立以客歲化收益率”等目的，現實上隻需符合法律法規即可，但理當避免產品借此“報喜出有報喜”，從而給投資者帶來弊端的預期，未來{標題}要尺度那一行為避免誤導投資者。

　　功勞比較基準有相對參考價格

　　如果區間功勞目的的參考價格出豐年夜，那麼投資者該關注哪個目的？

　　多位銀行理財經理陳述記者，耗損者正正在投資時念尋找一個客不雅觀的目的做為預期收益率目標，那是投資慣性使然。不過，記者創造，目前預期收益率參考目的，除上述銀行理財公司展示的區間功勞之外，還有一些理財產品直接展示功勞比較基準那一目的。

　　北京北三環別的一家股份製銀行理財經理陳述記者，固然功勞比較基準實在沒有代表未來{標題}的理想收益率，但正正在各種目的中，該目的相對具有一定參考價格。

　　功勞比較基準，即銀行根據產品往期功勞暗示或同規範產品曆史功勞，計算進來的投資者可以獲得的預估收益。一圓裏，該目的影響打點人超額功勞酬報或浮動打點費的收取門檻，相幹到超額收益正正在打點人戰投資者間的分撥。別的一圓裏，由於民俗戰曆史沿革，很多投資者成心偶爾天將功勞比較基準戰未來{標題}收益相聯係，進而對理財產品銷售範疇發作次要影響。

　　從數據層裏看，多數銀行理財產品的理想收益率抵達或逾越了功勞比較基準。據廣支固收劉鬱團隊測算，截至3月10日齊數理財子產品功勞達標(到期收益率抵達或逾越功勞比較基準)占比為23.6%。

　　風險測評有“把持空間”

　　除上述現象之外，記者測評多家銀行App創造，部分上風險理財產品可以經過曆程“批改”風險測評來投資。也有投資者陳述記者，當其購買一款理財產品時，創造風險評級出有符，出法購買，因此自己重新做了風險測評，然後便可順利購買。固然那屬於小我行為，但也正裏聲名風險測評有“把持空間”。

　　“那類情況不利於切確天識別投資者的風險恰恰好微風險承受才氣，未來{標題}針對投資者展開細準營銷時，也會顯現識別出有渾的營銷困境。”較著表示，一部分理財機構風險測評評價過於儉樸，科學性、全麵性有待汲引。從長遠展開思考，理當建立完善全麵的風險識別流程，包含投資者的財務情況、投資履曆、投資目標、風險恰恰好等，並且定期跟蹤、及時更新，沒有竭完善用戶畫像，供應更適宜的金融處事。

　　除上述成就中，記者近期拜候多家銀行網裏創造，不同銀行的理財經理對理財產品收益率、底層投資資產等目的的領會不同較大年夜。那閃現出線下理財經理的專業性仍有待進一步汲引。

　　銀行業理財登記托管中心流露的數據閃現，截至2022歲尾，銀行理財市場存盡範疇27.65萬億元。集體機關上仍以小我投資者為主，小我理財投資者數量為9575.32萬人，占比99.01%。正正在業渾家士看來，銀行理財產品仍需正正在疑披等維度持續支力，處事好寬廣投資者。